內(nèi)地乳制品行業(yè)正在試圖浴火重生，國家質(zhì)檢總局要求乳制品企業(yè)重新申請“生產(chǎn)許可證”，新上任的質(zhì)檢總局副局長楊剛?cè)涨敖邮鼙緢笥浾咴L問時提到，估計約有三分一的小型企業(yè)“不過關(guān)”要被迫關(guān)閉。有分析員認(rèn)為，此項措施短線利淡乳業(yè)股，中長線則利好優(yōu)質(zhì)乳業(yè)股。

　　按照國家質(zhì)檢總局、國家發(fā)改委及工信部去年11月發(fā)布的新規(guī)定，內(nèi)地所有乳制品企業(yè)須在去年12月31日前重新申請“生產(chǎn)許可證”，重新審查發(fā)證的最新期限為3月底。至今，部分大型乳品企業(yè)如伊利及雅士利已經(jīng)重新申請生產(chǎn)許可證，并須購置新設(shè)備。

　　根據(jù)新規(guī)定，乳制品生產(chǎn)企業(yè)必須配備相應(yīng)檢測設(shè)備，對三聚氰胺和食品添加劑等64項指標(biāo)進行自檢，業(yè)內(nèi)估計，企業(yè)需要投入二、三百萬元購置設(shè)備。而目前內(nèi)地乳業(yè)企業(yè)的冬天還沒有過去，尤其是中小型企業(yè)，根據(jù)中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2010年第四季度，乳業(yè)有兩成以上企業(yè)處于虧損。

　　整頓行業(yè)利上巿奶企

　　新上任的質(zhì)檢總局局長支樹平在兩會期間接受訪問時重申，會把行業(yè)整頓作為重中之重，「我們像整頓小煤窯一樣整頓乳制品生廠企業(yè)！」質(zhì)檢總局副局長楊剛則表示，「目前正在統(tǒng)計有關(guān)數(shù)據(jù)，3月底將列榜公布不符合規(guī)定的企業(yè)，估計會有三分之一的小企業(yè)不符合規(guī)定�！�

　　「方向正確，那是挽回行業(yè)信心的第一步，對于上市公司的影響反而會是利好。」名匯證券及期貨副行政總裁張啟源認(rèn)為，短線而言，消息利淡乳業(yè)股，部分乳業(yè)股可能需要添置新設(shè)備；中長線而言，行業(yè)整頓往往利好行業(yè)大型企業(yè)，上市公司可以借機進行并購，及搶占市占率。

　　「更加重要的是，如此才有機會挽回內(nèi)地居民對于內(nèi)地奶粉品牌的信心，情況就好像以前香港地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)考牌后，行業(yè)規(guī)范了，生意反而好做�！箯埵峡春妹膳�(2319)及澳優(yōu)(1717)，給予前者三個月目標(biāo)價24元，理由是行業(yè)龍頭；給予后者三個月目標(biāo)價2.6元，理由是奶源來自外國，消費者較有信心。

　　事實上，目前在港上市的乳業(yè)股共有6只，除上述兩只外，還有4只半新股環(huán)球乳業(yè)(1007)、雅士利(1230)、現(xiàn)代牧業(yè)(1117)、合生元國際(1112)。當(dāng)中，蒙牛、現(xiàn)代牧業(yè)、環(huán)球乳業(yè)的奶源來自內(nèi)地，澳優(yōu)的奶源來自法國及澳洲，雅士利的奶源之一來自新西蘭，合生元的奶源來自法國。

　　個股方面，目前市場對于蒙牛的看法較為分歧，高盛給予其「買入」評級，目標(biāo)價27元；瑞信維持「跑贏大市」評級，予其目標(biāo)價28元；法巴則降其盈利預(yù)測3%，維持「買入」評級，目標(biāo)價27元。該股昨日收報21.45元，現(xiàn)價市盈率約21.45元。

　　乳業(yè)經(jīng)營環(huán)境艱巨

　　三聚氰胺事件后，蒙牛股價節(jié)節(jié)向下，張啟源談到，最近的趨勢是，內(nèi)需股的估值呈下跌趨勢，緣于投資者發(fā)現(xiàn)內(nèi)需股的競爭加劇，企業(yè)的「護城河」正在消失。即使如此，一眾乳業(yè)股中，張氏還是首選該股，「行業(yè)最困難的時候相信就是現(xiàn)在這段時間，看好的投資者不妨分階段吸納該股�！�

　　至于澳優(yōu)，較早前發(fā)盈警，預(yù)期截至去年底止年度純利按年減少30%至40%，主要是由于上市后加大對企業(yè)宣傳和推廣投入，年內(nèi)廣告及推廣費大幅上升。去年年中至今澳優(yōu)已經(jīng)淡出大行視野，最近的一份大行報告為中銀國際在去年7月份發(fā)表，該行下調(diào)澳優(yōu)目標(biāo)價至4.6元，評級從「買入」下調(diào)為「持有」。